量化宽松2_Quantitative Easing 2

什么是量化宽松2（QE2）

QE2指的是美联储在2008年金融危机和大衰退后，为刺激美国经济而实施的第二轮量化宽松政策。该政策于2010年11月宣布，包含了额外6000亿美元的美国国债购买，以及对之前购入的抵押贷款支持证券收益的再投资。

关键要点

• QE2是美联储在2010年底启动的一轮量化宽松，扩大了其资产负债表6000亿美元。
• 量化宽松是中央银行通过资产购买来增加国内货币供应的一种策略。
• 当利率处于或接近0%水平时，中央银行会采用量化宽松政策。
• QE2之后，2012年9月推出了QE3。

理解QE2

量化宽松通过中央银行购买政府债券或其他金融资产来刺激经济。通常，当利率已经为零或接近0%时，中央银行会采用量化宽松。这种货币政策增加了货币供应，通常会提高通货膨胀的风险。量化宽松并非美国特有，各国中央银行均以不同形式使用这一政策。

QE2出台时，美国经济复苏状况不佳。尽管股市从2008年的低点恢复，失业率仍高达9.8%，比大衰退时期高出两个百分点。QE2的根本原因在于提振银行流动性和推动通货膨胀。在宣布时，美国消费者价格依旧维持在低位。

公告后，利率最初上升，10年期国债收益率上涨至3%以上。然而，自2011年2月（公告后三个月）起，10年期收益率开始了为期两年的下跌，下降了200个基点至1%以下。

QE2的影响

QE2总体上得到了好评，大多数经济学家指出，虽然资产价格得到了支撑，但银行部门的健康状况仍然相对不明朗。自雷曼兄弟倒闭不到两年，市场信心依旧低迷，推动投资的便宜资金显得尤为重要。然而，该政策并非没有批评者。一些经济学家指出，之前的宽松措施虽然降低了利率，但对提高贷款量的效果有限。由于美联储以“凭空创造”的资金购买证券，许多人也相信这将使经济在全面复苏后面临失控的通货膨胀风险。

两年后，美联储启动了第三轮量化宽松（QE3），这次政策并没有得到同样的认可，许多人认为美联储的资产负债表已经膨胀到一个高位，应该寻找替代策略。